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59家醫(yī)藥企業(yè)公布業(yè)績預(yù)告 超4成業(yè)績不佳

發(fā)布日期:2020-11-30   來源:醫(yī)藥網(wǎng)   瀏覽次數(shù):0
核心提示:11月30日訊 截至11月26日,A股共有604家企業(yè)披露了2020年業(yè)績預(yù)告。其中,有158家預(yù)增(包括預(yù)增及略增),116家預(yù)減(包括預(yù)減

11月30日訊 截至11月26日,A股共有604家企業(yè)披露了2020年業(yè)績預(yù)告。其中,有158家預(yù)增(包括預(yù)增及略增),116家預(yù)減(包括預(yù)減及略減),122家虧損(包括增虧、減虧、首虧及續(xù)虧),70家扭虧,11家續(xù)盈,127家不確定。總的來看,業(yè)績向好的企業(yè)占近40%。
 
  圖1 A股上市企業(yè)披露2020年業(yè)績預(yù)告情況
  來源:iFinD,中康產(chǎn)業(yè)資本研究中心
 
  從申萬一級(jí)行業(yè)來看,化工、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、電子行業(yè)披露業(yè)績的企業(yè)家數(shù)最多,同樣,這些領(lǐng)域企業(yè)的表現(xiàn)也相對(duì)突出。
 
  圖2 A股各領(lǐng)域上市企業(yè)披露2020年業(yè)績預(yù)告情況
  來源:iFinD,中康產(chǎn)業(yè)資本研究中心
 
  醫(yī)藥生物有59家企業(yè)披露業(yè)績預(yù)告,下面來看該領(lǐng)域的具體情況。
 
  1、預(yù)告凈利潤增幅兩極分化,達(dá)安基因預(yù)計(jì)增長20倍以上
 
  在披露了今年業(yè)績預(yù)告的醫(yī)藥生物企業(yè)中,有18家化學(xué)制劑企業(yè)、16家醫(yī)療器械企業(yè)、7家生物制品企業(yè)、7家中藥企業(yè)、5家醫(yī)療服務(wù)企業(yè)、3家化學(xué)原料藥企業(yè)以及3家醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)。從預(yù)告類型看,有20家企業(yè)預(yù)增或略增,醫(yī)療器械類企業(yè)占比超過一半;有16家虧損,在9家首虧企業(yè)中,有5家屬于化學(xué)制劑企業(yè),分別是江蘇吳中、神奇制藥、哈藥股份、莎普愛思、金石亞藥,而君實(shí)生物、百奧泰、康希諾及神州細(xì)胞這4家生物制品企業(yè)繼續(xù)虧損;另外,還有9家預(yù)減或略減,7家扭虧,7家不確定。
 
  具體看預(yù)告了今年凈利潤數(shù)據(jù)情況的26家企業(yè)情況。從預(yù)告的增速分布情況看,呈現(xiàn)出明顯的兩極分化:維持高速增長的醫(yī)療器械類企業(yè)居多,而負(fù)增長企業(yè)則多屬化學(xué)制劑、中藥領(lǐng)域。醫(yī)療器械領(lǐng)域部分企業(yè)持續(xù)受益于疫情自是不必說了,化學(xué)制劑領(lǐng)域在行業(yè)系統(tǒng)性藥審改革、帶量采購及醫(yī)保控費(fèi)背景下,內(nèi)部競爭及整合加速,馬太效應(yīng)愈發(fā)凸顯。
 
  圖3 26家披露了2020年度預(yù)告凈利潤的企業(yè)預(yù)告凈利潤變動(dòng)幅度平均值分布
  來源:iFinD,中康產(chǎn)業(yè)資本研究中心
 
  從預(yù)告凈利潤平均值看,邁瑞醫(yī)療、達(dá)安基因、魚躍醫(yī)療這三家醫(yī)療器械企業(yè)位居前三,且均是凈利潤在十億級(jí)別之上的企業(yè),預(yù)告凈利潤平均值分別為63億元、21億元及17億元。其中,達(dá)安基因的預(yù)告凈利潤同比增長率(平均值)高達(dá)2178%,同樣也是增長幅度最大的企業(yè),這主要還是受新冠肺炎疫情影響,市場對(duì)新冠病毒核酸檢測試劑需求量大幅增加所致。而紫鑫藥業(yè)和創(chuàng)新醫(yī)療則是兩家虧損的企業(yè),前者是首次虧損,公司人參板塊業(yè)務(wù)受疫情影響有所停滯;后者則是虧損減少。實(shí)際上,從2019年開始創(chuàng)新醫(yī)療就出現(xiàn)虧損,由于是從淡水珍珠行業(yè)轉(zhuǎn)型到醫(yī)療服務(wù)行業(yè),加之公司的內(nèi)斗風(fēng)波不斷,其至今還沒實(shí)現(xiàn)扭虧。
 
  從預(yù)告凈利潤同比增長平均值看,達(dá)安基因、康泰醫(yī)學(xué)及長江健康位列漲幅前三。其中,前兩者均是醫(yī)療器械領(lǐng)域的預(yù)增企業(yè),而后者則屬于化學(xué)制劑的扭虧企業(yè)(原因是公司上年度業(yè)績受商譽(yù)減值影響大幅虧損)。至于跌幅最大的,則是前面提到的首虧企業(yè)紫鑫藥業(yè),預(yù)告凈利潤同比下降562%。
 
  圖4 26家披露了2020年預(yù)告凈利潤數(shù)值的醫(yī)藥生物企業(yè)
  來源:iFinD,中康產(chǎn)業(yè)資本研究中心
 
  2、業(yè)績爬坑現(xiàn)象明顯,向好率環(huán)比提升
 
  從業(yè)績預(yù)告向好率的變化情況看,由于今年疫情影響,一季度業(yè)績預(yù)告向好率跌落至近三年來的最低點(diǎn),而后隨著國內(nèi)疫情好轉(zhuǎn),企業(yè)的業(yè)績也逐漸恢復(fù),業(yè)績爬坑現(xiàn)象明顯。目前,今年全年業(yè)績預(yù)告的向好率為45.76%,但相當(dāng)部分企業(yè)的年報(bào)業(yè)績預(yù)告披露尚在進(jìn)行中,因此該數(shù)據(jù)尚無法完整代表整體情況??唇衲昵岸⑷径鹊幕厣厔?shì),預(yù)計(jì)今年企業(yè)年度業(yè)績預(yù)告向好率情況會(huì)更好。
 
  圖5 2018-2020年各季度財(cái)報(bào)業(yè)績預(yù)告情況及向好率變化情況(業(yè)績預(yù)告向好包括預(yù)增、略增、續(xù)盈及扭虧這四種情況)
  來源:iFinD,中康產(chǎn)業(yè)資本研究中心
 
  我國醫(yī)藥制造業(yè)的虧損企業(yè)數(shù)量及利潤總額變化情況也能同步印證上述趨勢(shì)。今年2月份,全國醫(yī)藥制造業(yè)虧損企業(yè)數(shù)量達(dá)2238家,占所有醫(yī)藥制造業(yè)企業(yè)的三成,這兩個(gè)數(shù)據(jù)均達(dá)到近三年的最高位。雖說該數(shù)據(jù)本來就呈現(xiàn)從年初到年末逐步從高位回落到低位的周期性變化,但今年卻受疫情影響高位被拔得更高,虧損企業(yè)數(shù)量陡增,而后才逐步隨著疫情好轉(zhuǎn)而回落下來。同樣,醫(yī)藥制造業(yè)的利潤總額累計(jì)變化也是如此,今年2、3月份疫情最嚴(yán)重的時(shí)候利潤總額累計(jì)同比是負(fù)值,到今年9月份增速已經(jīng)由負(fù)轉(zhuǎn)正至8.25%,接近去年同期水平。疫情對(duì)整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)的負(fù)面影響在逐漸退散,企業(yè)逐漸回歸“正軌”。
 
  圖6 我國醫(yī)藥制造業(yè)企業(yè)單位總數(shù)量和虧損企業(yè)數(shù)量變化
  來源:國家統(tǒng)計(jì)局、中康產(chǎn)業(yè)資本研究中心
 
  圖7 我國醫(yī)藥制造業(yè)利潤總額累計(jì)同比變化
  來源:國家統(tǒng)計(jì)局、中康產(chǎn)業(yè)資本研究中心
 
  結(jié)語:離今年結(jié)束只剩下一個(gè)月的時(shí)間,2020年上市公司年報(bào)業(yè)績預(yù)告還在逐步披露過程中,值得注意的是,最近醫(yī)藥行業(yè)的利空卻又不斷傳來,耗材一輪又一輪的集采、醫(yī)保目錄調(diào)整、創(chuàng)新藥醫(yī)保談判......于是,醫(yī)藥領(lǐng)域近期大跌了。等到進(jìn)入12月份,伴隨著上述政策結(jié)果的出爐及今年年報(bào)業(yè)績行情的逐漸展開,業(yè)績?cè)鲩L這條線有望成為市場后半場的一個(gè)博弈點(diǎn)之一,特別是對(duì)因經(jīng)營良好而扭虧和摘帽的企業(yè)來說,其有望成為資金的關(guān)注點(diǎn)。
 
  圖8 2018年至今醫(yī)藥行業(yè)政策密集出臺(tái)
  來源:華創(chuàng)證券,中康產(chǎn)業(yè)資本研究中心
 
  附:59家醫(yī)藥生物上市企業(yè)2020年年度業(yè)績預(yù)告情況
 
 
 
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