滬膠 凈空頭寸回升

　　國內(nèi)產(chǎn)區(qū)開割遲緩，疊加下游重卡銷售數(shù)據(jù)好于預(yù)期，供需格局改善提振膠市做多信心。同時，原油期貨價格顯著上漲，風(fēng)險偏好回升，商品期市做多熱情受到鼓舞，進一步推動膠價上行。在積極因素推動下，昨日，滬膠期貨2009合約重心上移，創(chuàng)出此輪反彈新高10740元/噸。但是，由于觸及上行通道上軌，短線存在調(diào)整壓力。

　　近一周以來，滬膠2009合約穩(wěn)步上移，持倉量明顯增加。其中，多空前20席位均出現(xiàn)增持現(xiàn)象。交易所的持倉數(shù)據(jù)顯示，多頭前20席位的持倉量從6月1日的96511手增加至6月8日的97237手，累計增加726手；空頭前20席位的持倉量從6月1日的141583手增加至6月8日的148478手，累計增加6895手。雖然膠市供需格局預(yù)計改善，但目前國內(nèi)天膠社會顯性庫存依然處于高位，缺乏大幅拉漲的動力，價格一旦觸及上升通道上軌，空頭力量就有所增強。據(jù)統(tǒng)計，近一周，滬膠2009合約前20席位凈空頭寸大幅提升，從6月1日的45072手增加至6月8日的51241手，凈增6169手，增幅達13.69%。

　　單日持倉上，6月8日，滬膠2009合約前20席位出現(xiàn)多空雙減現(xiàn)象。其中，多頭合計減持4934手，空頭合計減持2791手。

　　具體來看，多頭前20席位中，減持的席位有11家，增持的席位有9家。減持方面，海通期貨席位、東證期貨席位和國泰君安期貨席位減持力度居前，分別減少1558手、1147手和1190手。同時，華泰期貨席位、浙商期貨席位、南華期貨席位、方正中期期貨席位、中大期貨席位、廣發(fā)期貨席位和宏源期貨席位減持數(shù)量也較多，分別減少315手、658手、623手、767手、129手、416手和346手。增持方面，永安期貨席位增持力度居前，增加542手。同時，徽商期貨席位、光大期貨席位、中信建投期貨席位和中輝期貨席位增持數(shù)量也較多，分別增加442手、405手、486手和247手。

　　空頭前20席位中，減持的席位有13家，增加的席位有7家。減持方面，國投安信期貨席位和永安期貨席位減持力度居前，分別減少1609手和1078手。同時，中信期貨席位、銀河期貨席位、瑞達期貨席位、中銀期貨席位、國貿(mào)期貨席位、方正中期期貨席位、新湖期貨席位和長城期貨席位減持數(shù)量也較為明顯，分別減少383手、195手、154手、305手、150手、289手、115手和140手。增持方面，海通期貨席位增持力度居前，增加1122手。同時，浙商期貨席位、東證期貨席位、南華期貨席位和廣發(fā)期貨席位增持數(shù)量也較為明顯，分別增加366手、96手、57手和57手。

　　通過觀察主力席位持倉動向，可以發(fā)現(xiàn)，多頭主力席位減持數(shù)量較為明顯，部分席位甚至出現(xiàn)多翻空景象。由于目前膠市社會庫存依然居高不下，供需格局預(yù)期修復(fù)尚難支撐膠價連續(xù)拉升，在觸及階段性高點以后，空頭施壓力度增強，凈空頭寸回升，勢必迫使膠價短線回調(diào)。不過，中期而言，滬膠價格振蕩上行的趨勢有望延續(xù)。（化工網(wǎng)）