在醫(yī)藥圈頻頻出手的高瓴資本再次被刷屏了。只是這次似乎有些不一樣。
7月22日晚間，凱萊英（證券代碼：002821.SZ）發(fā)布公告稱，鑒于目前資本市場(chǎng)環(huán)境變化，并綜合考慮公司實(shí)際情況、發(fā)展規(guī)劃等諸多因素，對(duì)此前發(fā)布的定增方案進(jìn)行調(diào)整。
這其中備受關(guān)注的是，此前包攬凱萊英定增的高瓴資本，從獨(dú)家戰(zhàn)投變?yōu)榱?ldquo;發(fā)行對(duì)象為不超過35名特定投資者”。
而此前2月份，高瓴資本以23億元的總額（123.56元/股的價(jià)格）包攬凱萊英本次定增發(fā)行，成為唯一認(rèn)購(gòu)方。按今日凱萊英最新收盤價(jià)234元/股計(jì)算，這一定增認(rèn)購(gòu)“浮盈”已超20億元。
時(shí)隔5個(gè)月，這場(chǎng)定增盛宴卻隨著一紙公告而化為泡影。
這5個(gè)月發(fā)生了什么？
2月14日晚間，證監(jiān)會(huì)一連發(fā)布三個(gè)重磅文件，再融資新規(guī)正式落地。新規(guī)給出了很多優(yōu)惠政策，其中就包括上市公司非公開發(fā)行引入戰(zhàn)略投資者，可以享受鎖價(jià)發(fā)行、發(fā)行價(jià)打八折、鎖定期減半等。
反應(yīng)迅速的凱萊英則是定增新規(guī)下首個(gè)“吃螃蟹”的上市公司。新規(guī)發(fā)布僅2天后，凱萊英就火速披露了非公開發(fā)行股票預(yù)案公告，擬非公開發(fā)行股票不超過1870萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格123.56元/股，募資總額不超過23.11億元。而高瓴資本以8折優(yōu)惠包攬凱萊英定增，定增完成后，其將成為凱萊英持股5%以上的股東。
作為全球領(lǐng)先的CDMO解決方案提供商，凱萊英主要致力于全球制藥工藝的技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)化應(yīng)用。據(jù)悉，按照原本計(jì)劃，此次定增發(fā)行完成后，凱萊英將為高瓴資本及其相關(guān)方投資的創(chuàng)新藥公司提供高質(zhì)量的CMC研發(fā)和生產(chǎn)服務(wù)，高瓴資本也將依托自身資源優(yōu)勢(shì)積極推動(dòng)凱萊英提升服務(wù)創(chuàng)新藥公司的廣度和深度。
針對(duì)這次投資意圖，高瓴資本說(shuō)得也很明白：戰(zhàn)略投資，并獲得股票增值收益。
資本市場(chǎng)也十分樂于為此買單。定增公告次日，凱萊英股價(jià)便應(yīng)聲漲停，此后更是一路上揚(yáng)，截至今日收盤，其股價(jià)已漲至234元/股，漲幅高達(dá)89%。
只是有趣的是，就定增這件事本身來(lái)說(shuō)，5個(gè)多月中這一消息卻遲遲未有新的進(jìn)展，直到前文“定增方案調(diào)整”公告的出現(xiàn)。然而事情已經(jīng)變了。
對(duì)比前后兩次公告可以發(fā)現(xiàn)，此次定增方案調(diào)整頗多，定增對(duì)象、鎖定期和定價(jià)基準(zhǔn)日等關(guān)鍵信息都發(fā)生了變化。
發(fā)行對(duì)象及認(rèn)購(gòu)方式
在發(fā)行對(duì)象上，此前高瓴資本是唯一認(rèn)購(gòu)對(duì)象，通過現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)本次非公開發(fā)行的全部票。調(diào)整后則變成，“本次非公開發(fā)行的發(fā)行對(duì)象為不超過35名特定投資者。”
發(fā)行價(jià)格和定價(jià)
發(fā)行定價(jià)的方式也發(fā)生了改變。此前公告中，發(fā)行股價(jià)為123.56元/股，定價(jià)基準(zhǔn)日為公布定增預(yù)案當(dāng)日，發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的80%。修改后，凱萊英沒有再直接指定發(fā)行價(jià)，而是改為市場(chǎng)定價(jià)，將定價(jià)基準(zhǔn)日確定為發(fā)行期首日。
限售期
鎖定期由18個(gè)月改成6個(gè)月，在此期間，認(rèn)購(gòu)的股份不得轉(zhuǎn)讓或上市交易。
募集資金數(shù)量和用途
此次調(diào)整擬募資的資金數(shù)量沒有改變，仍是231,057.20萬(wàn)元。但募資用途由“全額補(bǔ)充公司流動(dòng)資金”，變更為具體的項(xiàng)目，包括全資孫公司創(chuàng)新藥服務(wù)平臺(tái)擴(kuò)建項(xiàng)目、生物大分子創(chuàng)新藥及制劑研發(fā)生產(chǎn)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、創(chuàng)新藥CDMO生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目等，剩余6.6億元為補(bǔ)充流動(dòng)資金。
定增“生變”的遠(yuǎn)不止凱萊英
實(shí)際上，定增對(duì)象“從1到35”的并非只有凱萊英一家。
7與14日，同是藥物研發(fā)外包賽道的藥石科技（證券代碼：300725.SZ）也宣布終止了其在2月份發(fā)布的非公開發(fā)行股票事項(xiàng)（擬定增募資6.5億元），并拋出了新的定增預(yù)案。
與凱萊英相似，藥石科技新的預(yù)案調(diào)整包括發(fā)行對(duì)象從“興全基金”全部認(rèn)購(gòu)變成“不超過35名特定投資者”；發(fā)行價(jià)格從61.04元/股修改為35特定投資者的競(jìng)價(jià)；鎖定期從18個(gè)月變?yōu)?個(gè)月；資金用途從“補(bǔ)充流動(dòng)資金”變?yōu)榫唧w項(xiàng)目的建設(shè)。
同一天調(diào)整定增預(yù)案的還有康辰藥業(yè)（證券代碼：603590.SH)。此前4月21日，康辰藥業(yè)曾發(fā)布公告稱擬募資不超4億元，發(fā)行對(duì)象為康辰藥業(yè)實(shí)控人之一王錫娟、公司第一期員工持股計(jì)劃。7月14日，康辰藥業(yè)宣布終止這一定增方案，而在新的方案中，定增對(duì)象變成公司實(shí)際控制人之一王錫娟及CBC投資。
“鑒于監(jiān)管政策及資本市場(chǎng)環(huán)境的變化與公司目前的實(shí)際情況，經(jīng)審慎考慮，公司決定終止前次非公開發(fā)行A股股票的方案。”這是康辰藥業(yè)對(duì)于調(diào)整給出的官方解釋。
而定增方案及對(duì)象“一改到底”背后的真實(shí)原因是什么？
對(duì)此，有相關(guān)人士注意到“目前市場(chǎng)上的確有監(jiān)管層對(duì)再融資新規(guī)中戰(zhàn)略投資者收緊的消息”，也有圈內(nèi)人士了解到“關(guān)于監(jiān)管層不支持引入戰(zhàn)略投資人鎖價(jià)發(fā)行的行為”。
“我們也關(guān)注到了這些公司的動(dòng)向，不過目前并沒有收到讓撤銷材料的通知，”正在等待定增審批的某上市公司工作人員在接受媒體采訪時(shí)表示，“現(xiàn)在戰(zhàn)投說(shuō)是一事一議。”
這也意味著，新規(guī)后定增市場(chǎng)接下來(lái)動(dòng)向如何，依舊還有待時(shí)間驗(yàn)證，但市場(chǎng)尤其是上市公司無(wú)疑也將對(duì)此保持著高度關(guān)注。
畢竟，根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，自2月14日定增新規(guī)之后，已經(jīng)有超過180家公司發(fā)布再融資預(yù)案，其中有近百家家公司采取鎖價(jià)發(fā)行的方式。
文章內(nèi)容綜合自新浪財(cái)經(jīng)、中國(guó)企業(yè)家雜志、德林社等
110102000668（1）號(hào)