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“次新代”組團突圍 康美、步長消失 19家藥企闖500強

發(fā)布日期:2020-07-29   瀏覽次數(shù):0
核心提示:十年一大變,五年一小變?! ?月27日,2020年《財富》中國500強榜單發(fā)布,過去一年,500家上榜的中國上市公司總營業(yè)收入達到50.

十年一大變,五年一小變。
 
  7月27日,2020年《財富》中國500強榜單發(fā)布,過去一年,500家上榜的中國上市公司總營業(yè)收入達到50.5萬億元人民幣,較上一年增長11%,超過2019年GDP的一半;凈利潤達到了4.2萬億元,較上一年增長超16%。
 
  今年,生物醫(yī)藥行業(yè)成為了投資領域當之無愧的“頭牌”行業(yè)。但作為醫(yī)藥人,不得不承認,盡管有19家醫(yī)藥類企業(yè)入圍榜單,但醫(yī)藥行業(yè)仍是“靠邊站”的行業(yè)。TOP20中,亦沒有出現(xiàn)一家醫(yī)藥相關企業(yè)。
 
  雖然整體沒有大變化,但入圍藥企的類型正在悄然發(fā)生變化。這樣的變化,正是國內醫(yī)藥行業(yè)當前發(fā)展狀態(tài)最真實的縮影。醫(yī)藥商業(yè)依舊保持星羅密布的狀態(tài),入圍的醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)卻已經(jīng)變換了時代,從過去的中藥到現(xiàn)在化藥、生物藥,從廣告“軟競爭力”到研發(fā)“硬核時代”。
 
  在這樣的變換中,一些企業(yè)消失了,一些企業(yè)新出現(xiàn),并作為“次新代”力量迅速挺進。2018年,哈藥集團、同仁堂同時匿跡榜單,一定程度上代表著老牌工業(yè)藥企和老字號的衰退;2019年,康美藥業(yè)、步長制藥也在榜單中消失,一個因為財務造假,一個因為核心產(chǎn)品下滑。
 
  這些藥企退居幕后是偶然中的必然事件,是“騰籠換鳥”的關鍵一環(huán)。2019年,恒瑞、石藥、科倫相繼進場,彼時是“墊底三兄弟”。但就像一條鯰魚,湖水再也不會寧靜。到2020年,可以看到恒瑞前進了77個位次至第393位, PK掉人福醫(yī)藥、天士力一眾“常客”,直逼中國生物制藥。同步進場的石藥集團也上升了44個位次,以及中國生物制藥上升19個位次,領先于其他醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)。
 
  上述變化不僅是在醫(yī)藥行業(yè),在整個財富中國500強生態(tài)也是令對手敬畏的。顯而易見,以恒瑞、中生、石藥為主的bigpharma已經(jīng)成團,作為“次新代”力量帶領醫(yī)藥行業(yè)進行全行業(yè)突圍。
 
 
  01 消失藥企之謎
 
  十年前,康美、步長、同仁堂只能仰望中國500強,彼時,國藥控股還是第48位,作為醫(yī)藥行業(yè)“第一根苗”反映著醫(yī)藥行業(yè)在全行業(yè)的位置。當然,那時哈藥還是工業(yè)強手,以第220位列500強的中上游,以及醫(yī)藥行業(yè)的第5,這個位置現(xiàn)在是廣州白云山。
 
  后來,因為通過體改整合一致藥業(yè)、國藥集團等讓國藥控股穩(wěn)坐第一,并上升到前30名。相似的還有華潤旗下的三九和雙鶴整合成華潤醫(yī)藥集團。廣州白云山也是通過并購整合實現(xiàn)了大步邁進,2018年完成對廣州醫(yī)藥和王老吉的并購,2019年榜單攀升137個名次,2020年又上升了55個名次。
 
  但也有些企業(yè)在中間消失,譬如復星醫(yī)藥、海正藥業(yè)、健康元、東北制藥集團,曾經(jīng)是十年前的500強企業(yè),可如今都不見了。
 
  其中,東北制藥集團和哈藥集團的“淡出”,折射著東北醫(yī)藥老工業(yè)基地的大衰退,這是一場長達十年甚至更長的“溫水煮青蛙式”衰退史。東北制藥是少有的“高齡”化學制藥企業(yè),1946年成立,彼時被譽為新中國化學制藥工業(yè)的搖籃企業(yè),從初級原料藥一路到抗生素的輝煌時代。市場經(jīng)濟后,在東北整體衰微的環(huán)境下,轉型困難,一度陷入困境,2018年通過混改引入遼寧方大集團。
 
  哈藥集團也是當時醫(yī)藥工業(yè)的佼佼者,彼時哈藥集團以廣告“轟炸”讓全國知道了哈藥六廠的存在,可謂營銷界的“教科書”案例。而如今醫(yī)藥行業(yè)已經(jīng)不再是“單品為王、營銷為王”的時代,是屬于研發(fā)創(chuàng)新的硬核競爭力時代,所以哈藥的時代自然也過去了。
 
  放到十年前,哈藥集團一年的營收就超過125億元,而恒瑞醫(yī)藥只有37億元,體量接近4倍。但是,在孫飄揚選擇堅定走研發(fā)的道路,結果就已經(jīng)注定了。2019年恒瑞的營收是232億元,而哈藥是118億元,市值差別更大,恒瑞已經(jīng)突破5000億元,哈藥不足百億元。
 
  而康美、步長、同仁堂是近十年通過自身的努力擠進的500強,但擠進容易堅守卻很難??得朗菍儆谝恢簧鳚M盤皆輸,如果不造假,還是中藥材、中藥飲片的龍頭企業(yè),不會聲名狼藉。
 
  同仁堂的衰退一定程度上是老字號的“無力”呻吟,在中國,“高齡”企業(yè)少之又少。一組調查數(shù)據(jù)顯示,中國民營企業(yè)平均壽命僅3.7年,中小企業(yè)平均壽命更是只有2.5年。同仁堂是一家以經(jīng)營中藥為主的百年老字號企業(yè),如安宮牛黃丸、牛黃清心丸等。近兩年卻因各種質量事件被輿論討伐,名聲也折損不少。業(yè)績也不如人意,從2011年開始營收增速持續(xù)下滑至今的同比負增長6.56%。
 
  而步長制藥則有著一些客觀因素,譬如政策的推動。2019年5月,參川芎嗪注射液由于在去年7月被列為國家級重點監(jiān)控藥物,因而被踢出國家醫(yī)保目錄,而這是旗下子公司四長制藥的核心產(chǎn)品,該公司同比大幅虧損109.92%。對于步長來說,輔助用藥監(jiān)控目錄、中藥注射劑等政策影響不小。從2017年起,丹紅注射液、腦心通膠囊、穩(wěn)心顆粒三款主要產(chǎn)品的銷售量就一直在萎縮。該公司的核心品種丹紅注射液、谷紅注射液等注射劑品種則存在隱憂。
 
  02 創(chuàng)新藥企組團殺入 排名迅速攀升
 
  在以流通業(yè)務為主的財富500強藥企中,這3家創(chuàng)新藥企可謂是近五年來《財富》中國500強中的一股清流。
 
  中國生物制藥從2016年的410名提升至377名。恒瑞和石藥集團則是500強的新秀,兩者均是2019年入圍。恒瑞2019年入圍時排名為470,2020年排名迅速攀升54位,達416名。石藥集團2019年入圍時排名為462名,今年已經(jīng)躍居至418名,排名上升44位。
 
  無論是中國生物制藥、還是恒瑞和石藥,能夠成為躋身500強,并且成為藥企中的佼佼者,很大程度上得益于其在創(chuàng)新藥領域多年的深耕和布局。
 
  作為國內藥企的研發(fā)標桿,中國生物制藥即將進入新一輪收獲期。據(jù)其財報顯示,2019年中國生物全年研發(fā)投入達到26.5億元。其研發(fā)管線中約有40個品種處于報產(chǎn)階段,PD-1單抗、阿達木單抗、重組凝血八因子有望于2020~2021年上市。并且,中國生物制藥仿創(chuàng)并重的戰(zhàn)略成效顯著,潛力品種眾多,預計2020~2022年每年有望上市超10個新產(chǎn)品。
 
  2019年,中國生物制藥來那度胺膠囊、醋酸阿比特龍片、安羅替尼多個新適應癥等28個產(chǎn)品獲得藥監(jiān)局批準。19個產(chǎn)品通過(視同通過)一致性評價。2019年中國生物制藥抗腫瘤產(chǎn)品收入已達54.3億元,占其收入的22.4%,其僅一重磅品種安羅替尼就貢獻超28億元收入。在擴圍聯(lián)盟地區(qū)帶量采購時,中國生物制藥拿下瑞舒伐他汀鈣片、厄貝沙坦氫氯噻嗪片、吉非替尼片、甲磺酸伊馬替尼膠囊、氟比洛芬酯注射液。
 
  2020年2月,中國生物制藥重磅吸入制劑品種布地奈德混懸液已獲批,業(yè)內人士認為該藥的獲批有望拉開進口替代大幕,預期上市首年有望貢獻5~10億元收入,峰值有望接近20億元,另外其儲備重磅品種沙美特羅氟替卡松粉吸入劑也有望于1~2年內獲批。
 
  20億元研發(fā)費用,同比增長49.1%,充分體現(xiàn)了石藥集團在新藥研發(fā)方面的決心。據(jù)了解,石藥集團自90年代巨資引進恩必普開始,便決絕地走上了科研創(chuàng)新轉型升級之路。
 
  數(shù)據(jù)顯示,2019年石藥集團上市公司部分營收221億元人民幣,同比增長24.8%。其中,創(chuàng)新藥產(chǎn)品保持了強勁的增長勢頭,于2019年實現(xiàn)銷售收入人民幣129.75億元,增長48.4%,占上市部分整體營收的近六成。
 
  在2019年中國公立醫(yī)療機構終端銷售額超10億品牌且增長率達50%以上的12個化藥品牌中,石藥集團四個“爆款”白蛋白結合型注射用紫杉醇(商品名:克艾力)、聚乙二醇化重組人粒細胞刺激因子注射液(商品名:津優(yōu)力)、鹽酸多柔比星脂質體注射液(商品名:多美素)、丁苯酞氯化鈉注射液(商品名:恩必普)名列其中,其中克艾力、津優(yōu)力、多美素3款為抗腫瘤藥品,恩必普為心腦血管疾病用藥。
 
  顯然,石藥集團的抗腫瘤藥品已經(jīng)崛起,并且造血能力強勁,2019年抗腫瘤藥品的銷售收入增長148.8%。有業(yè)內人士稱,其拳頭產(chǎn)品恩必普的2019年銷售收入達到56億元,白蛋白紫杉醇則達到了16億元。顯然,石藥集團抗腫瘤藥已經(jīng)與心腦血管疾病用藥組成了集團發(fā)展的“雙引擎”。另外,其2019年財報顯示,石藥集團還有30余種產(chǎn)品銷售過億。
 
  而恒瑞自2011年以來,每年的研發(fā)費用率都在10%以上。2019年恒瑞研發(fā)費用為38.96億元,同比增長45.9%,占營業(yè)收入的16.73%。目前恒瑞醫(yī)藥擁有研發(fā)人員3400多人,在美國、日本和中國都有研發(fā)中心。創(chuàng)新藥艾瑞昔布、阿帕替尼、硫培非格司亭、吡咯替尼、卡瑞利珠單抗和甲苯磺酸瑞馬唑侖已獲批上市。在創(chuàng)新藥開發(fā)上,恒瑞已基本形成了每年都有創(chuàng)新藥申請臨床,每 1-2 年都有創(chuàng)新藥上市的良性發(fā)展態(tài)勢。恒瑞研發(fā)的重點項目仍是卡瑞利珠單抗、吡咯替尼以及氟唑帕利、SHR6390以及SHR3680上,涉及pd-1、PARP、CDK4/6、AR等熱門靶點。
 
  在業(yè)務方面,其抗腫瘤業(yè)務2019年營收達105.76億元,同比增長43.02%,占總營收比達到45.4%,該業(yè)務板塊已經(jīng)成為目前恒瑞占比最大,成為恒瑞首個營收突破100億元的板塊。
 
  2019年恒瑞取得創(chuàng)新藥制劑生產(chǎn)批件12個,仿制藥制劑生產(chǎn)批件11個。取得2個品種的一致性評價批件,完成8種產(chǎn)品的一致性評價申報工作。截至2019年末,恒瑞醫(yī)藥共有27個品種納入基藥目錄,74個納入醫(yī)保目錄。在今年1月,國家組織開展的33個藥品的第二批帶量采購中,恒瑞醫(yī)藥有四個產(chǎn)品(醋酸阿比特龍片、鹽酸曲美他嗪緩釋片、替吉奧膠囊、注射用紫杉醇)中標。
 
  今年6月,恒瑞醫(yī)藥自主研發(fā)的PD-1抑制劑卡瑞利珠單抗正式獲批用于肺癌及食管癌領域的治療,這是中國首個獲批批肺癌及食管癌適應癥的國產(chǎn)PD-1 抑制劑。據(jù)天風證券研究所測算,公司 PD-1 一線 NSCLC 適應癥市場空間有望達到 57.7 億元,二線食管鱗癌適應癥市場空間也有望達到 19.6 億元。
 
  而另外一家科倫藥業(yè),2019年曾與恒瑞、石藥一起首次入圍500強,排名496位,而遺憾的是今年尚未入圍。顯然,科倫藥業(yè)要想在財富500強中站穩(wěn)一席之地,仍需努力。
 
  相信隨著越來越多的創(chuàng)新藥實現(xiàn)從企業(yè)輸血,到為企業(yè)造血的轉變,未來會有更多創(chuàng)新藥企殺入《財富》500強。而已經(jīng)站穩(wěn)財富500強的這3家創(chuàng)新藥企,將繼續(xù)披荊斬棘持續(xù)提升。
來源:醫(yī)藥網(wǎng)
 
 
 
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