http://china.chemnet.com/ 2021-03-12 10:30:43 招金期貨
本周，瀝青現(xiàn)貨走勢(shì)偏強(qiáng)，但瀝青基本面偏弱，開工率提升而需求一般，庫存持續(xù)增加，期貨價(jià)格弱勢(shì)下行，期現(xiàn)再度背離。目前，華東、華南地區(qū)瀝青現(xiàn)貨在3300—3400元/噸。
原油高位寬幅振蕩
近期，原油呈現(xiàn)高位寬幅振蕩走勢(shì)。前期OPEC+3月會(huì)議意外維持產(chǎn)量，僅俄羅斯和哈薩克斯坦允許增加不超過20萬桶/日的產(chǎn)量，這完全逆轉(zhuǎn)了沙特退出自愿減產(chǎn)100萬桶/日，OPEC整體再增產(chǎn)50萬桶/日的傳言，利好油市。而也門針對(duì)沙特石油設(shè)施的襲擊及俄羅斯輸油管道的爆炸，更是推升油價(jià)。
原油自去年11月初開始的上漲已持續(xù)了近5個(gè)月，且中間并沒有出現(xiàn)大幅回調(diào)，能夠保持如此健康的上漲形態(tài)很不容易，OPEC+想盡一切辦法維護(hù)來之不易的局面。從基本面來看，盡管4—5月將出現(xiàn)北半球的煉廠檢修高峰，需求有下降的可能，但供應(yīng)端持續(xù)收縮正在延緩回調(diào)走勢(shì)的出現(xiàn)。
瀝青成本振蕩走高，瀝青現(xiàn)貨價(jià)格在連續(xù)調(diào)漲后才跟上了原油的步伐，當(dāng)前，瀝青廠家基本擺脫虧損，開工積極性增加。
瀝青現(xiàn)貨有價(jià)無市
本周山東、華東、華南地區(qū)主流廠家瀝青出庫價(jià)格繼續(xù)大幅上調(diào)。其中，山東地區(qū)3100元/噸，較上月走高150元/噸，漲幅5%；華東地區(qū)3300元/噸，較上月走高150元/噸，漲幅4.7%；華南地區(qū)3300元/噸，較上月走高200元/噸，漲幅6.4%。山東地區(qū)價(jià)格一度與華東地區(qū)持平，主產(chǎn)區(qū)挺價(jià)進(jìn)一步推升瀝青價(jià)格。
不過，瀝青需求依舊處于淡季，前期的大面積雨雪冰凍天氣更是延緩了各地區(qū)施工進(jìn)度，瀝青需求大幅下滑，全社會(huì)瀝青庫存增加。截至目前，瀝青全社會(huì)庫存約165萬噸，去年同期在140萬噸左右，處于供大于求時(shí)段，下游消耗和庫存轉(zhuǎn)移并不盡如人意。
煉廠方面，今年瀝青煉廠檢修較去年同期偏少，開工率上升至42%左右。根據(jù)目前公布的檢修方案來看，后市主營煉廠瀝青裝置檢修偏少，瀝青開工仍有增加的可能。不過，由于瀝青社會(huì)庫存持續(xù)增加，貿(mào)易商擔(dān)憂加重，期貨套保增多，加之目前下游接貨意愿不強(qiáng)，瀝青期現(xiàn)走勢(shì)背離。
綜上所述，近期原油上漲帶動(dòng)瀝青現(xiàn)貨價(jià)格走高，但貿(mào)易商及下游與廠家出現(xiàn)分歧，期貨走勢(shì)偏弱。當(dāng)前，瀝青庫存偏大，需求恢復(fù)并不盡如人意，后市不確定性加大。（化工網(wǎng)）
