產(chǎn)能再迎大擴張 夢里肥落知多少

　　從1992年10月大陸第一個曼海姆法硫酸鉀裝置動工，到2012年5月31日新疆羅布泊鉀肥基地年產(chǎn)120萬噸鉀肥項目通過竣工驗收，三十年來我國硫酸鉀事業(yè)發(fā)展的如火如荼。據(jù)中肥網(wǎng)統(tǒng)計，截至2020年年底我國水鹽體系硫酸鉀產(chǎn)能約350萬噸(實物量，下同)，曼海姆硫酸鉀產(chǎn)能約325萬噸(另有硫酸銨復(fù)分解法和其它副產(chǎn)硫酸鉀產(chǎn)能數(shù)十萬噸，因?qū)嶋H產(chǎn)量小且自用為主，所以一般數(shù)據(jù)分析時暫不統(tǒng)計)。而近幾年的表觀消費量一直在400萬噸左右，若把工廠結(jié)轉(zhuǎn)庫存等因素考慮在內(nèi)，實際消費量少時在370-380萬噸，最多可達到450萬噸左右，即2020年?？梢娢覈蛩徕洰a(chǎn)能的發(fā)展十分迅速，目前已經(jīng)處在過剩狀態(tài)，按照最大需求和最大產(chǎn)能計算，行業(yè)開工率只要達到66.7%就可以滿足國內(nèi)的正常所需。

　　即便如此，硫酸鉀的產(chǎn)能還在繼續(xù)擴張中。據(jù)中肥網(wǎng)統(tǒng)計，2021年水鹽體系硫酸鉀暫時沒什么擴建、新建計劃，但是曼海姆法硫酸鉀計劃中的新產(chǎn)能約84萬噸(有些項目分多期，有些計劃是長期，這里的數(shù)字只是計算在2021年年內(nèi)的量，具體分布為：黑龍江2+4+6+12；遼寧2+2；內(nèi)蒙2+4+8；河北4；山東8；廣西24；新疆2+2+2)，其中大概率能建成的大概44萬噸(部分已建成)，且多是在上半年投產(chǎn)。這次產(chǎn)能大擴張并不是曼海姆的第一次，曾經(jīng)在2014年到2015年，兩年年底比較產(chǎn)能擴張了約60%之巨。這一次大擴張的規(guī)模只有約20%，但從生產(chǎn)能力本身來看也是非常大的了，畢竟基數(shù)已大大提高，現(xiàn)在的產(chǎn)能就已經(jīng)是2014年時的兩倍。

　　按照近幾年水鹽體系硫酸鉀的產(chǎn)量來看，保守估計的話年產(chǎn)量是在210萬噸，那么最大消費量450萬噸減去成本優(yōu)勢相對較大的水鹽體系的210萬噸產(chǎn)量，也就是說曼海姆硫酸鉀的產(chǎn)量只要達到240萬噸就可以了，越多則壓力越大。假設(shè)2021年新增產(chǎn)能就只有44萬噸，那么未來曼海姆的總產(chǎn)能就是369萬噸，則其全年平均行業(yè)開工率約為65%；假設(shè)84萬噸全部實現(xiàn)投產(chǎn)，那么新總產(chǎn)能就是409萬噸，則其全年平均行業(yè)開工率約為59%。據(jù)中肥網(wǎng)統(tǒng)計，2017-2019年三年里曼海姆硫酸鉀的年平均開工率都是在55-60%之間，2020年則達到了近70%。這些數(shù)字的對比之下，結(jié)論應(yīng)該是很簡單得出的吧？

　　這兩次大擴張時都有大紅利出現(xiàn)，氯化鉀價格回落，而硫酸鉀上漲，或者氯化鉀在漲，而硫酸鉀大漲，所以企業(yè)的利潤大大提高。不過兩次的紅利也不太一樣：2013-2014年硫酸鉀與氯化鉀的價差越來越大，最高時超過千元(已減去成本因素下的合理差價)，但是2020年這個價差最大只有300元，而且已經(jīng)出現(xiàn)了很明顯的向下拋物線。具體情況請見下圖。

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　　所以盡管需求也是一直在增長(從上圖可見，硫酸鉀的良好行情并不是多么難得的事情)，尤其是出口關(guān)稅取消后出口的規(guī)模也明顯擴大，但是從供需本身以及市場環(huán)境來看，這一次的產(chǎn)能擴張還是有些過度消費2020年良好行情的可能。目前曼海姆硫酸鉀行業(yè)開工率已經(jīng)連續(xù)半年在70%以上，更是連續(xù)兩個多月在80%左右的高位，一旦上半年大量新產(chǎn)能投產(chǎn)，后期市場會發(fā)生多少”夢”里”花”落知多少的故事呢？

　　當然，價格走勢、行情好壞雖然根本是供需所致但并不是時時刻刻都是它在完全主導(dǎo)，目前硫酸鉀的行情表現(xiàn)仍不錯，近日局部價格再次出現(xiàn)上行，而且2020年年底時的結(jié)轉(zhuǎn)庫存已經(jīng)重回歷史低位，短期內(nèi)似乎沒有那么大的壓力。而且更關(guān)鍵的是，新產(chǎn)能擴張、行業(yè)洗牌，也是一個行業(yè)健康發(fā)展的必經(jīng)、必要的階段，并不是很么洪水猛獸，可以促進產(chǎn)品與服務(wù)的升級，促進資源的合理分配等等，或許還能新造一個出口之星？關(guān)鍵的關(guān)鍵是，多年以來行業(yè)洗牌這個調(diào)調(diào)兒已經(jīng)在硫酸鉀市場里被提了N次，但事實已證明硫酸鉀事業(yè)的發(fā)展越來越好。所以行業(yè)在向好，一次次競爭洗禮后存活下來的企業(yè)必將走上更加寬敞的大道?。ɑぞW(wǎng)）