中國(guó)需求減少在第四季的第一周繼續(xù)打壓熱煤價(jià)格，指標(biāo)現(xiàn)貨價(jià)格跌至逾八年最低。這使得煤炭在所謂的大宗商品“超級(jí)周期”終結(jié)中最為受傷。這個(gè)周期在1980年代中國(guó)改革開放之后，隨著中國(guó)的快速工業(yè)化而出現(xiàn)。煤炭主要被新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體用來發(fā)電。澳洲紐卡斯?fàn)柡湍戏荝ichards Bay港的即期煤炭?jī)r(jià)格均跌到每噸約50美元，已接近2007上半年的價(jià)位水平。主要煤炭期貨價(jià)格上周結(jié)算價(jià)跌破50美元，為2003年以來所首見，過去14周中有12周下跌。
摩根士丹利的分析師Tom Price表示，熱煤價(jià)格下跌，反映出中國(guó)工業(yè)活動(dòng)減弱。周一該投行將離岸價(jià)(FOB)的長(zhǎng)期預(yù)估下調(diào)11%至每噸63美元，因中國(guó)需求下降且供給充足。自年初迄今中國(guó)煤炭進(jìn)口量下降了約30%，中國(guó)神華和中煤能源也削減了國(guó)內(nèi)產(chǎn)量。
摩根士丹利預(yù)計(jì)，明年煤炭?jī)r(jià)格將迎來短期復(fù)蘇，接下來一段較長(zhǎng)時(shí)期將維持一個(gè)持平狀態(tài)。煤價(jià)下跌加之鐵礦石等其它原材料價(jià)格下挫，已導(dǎo)致必和必拓、力拓(RIO.N)和其它大型礦業(yè)廠商的股價(jià)大跌。而澳洲、南非和哥倫比亞等大宗商品產(chǎn)出國(guó)貨幣匯率的下滑，也加劇了煤炭等大宗商品的過剩態(tài)勢(shì)。Price在這份報(bào)告中寫道，在一個(gè)巨大的、高度競(jìng)爭(zhēng)的全球熱煤市場(chǎng)上，任何有利的匯率變動(dòng)都會(huì)促使相關(guān)礦商提高產(chǎn)量或維持產(chǎn)量，以保住市場(chǎng)份額。油價(jià)下滑也幫助礦商今年減少5-10%的成本。
國(guó)內(nèi)來看，九月份，受天氣轉(zhuǎn)涼、民用電負(fù)荷下降影響，電廠耗煤量大幅減少；加之八月份，電廠積極補(bǔ)庫(kù)，存煤量普遍增加，促使需求減弱。九月上半月，沿海電廠拉煤欲望明顯下降，派船數(shù)量大幅減少；從十五日開始，隨著大秦線檢修的即將展開，煤炭市場(chǎng)稍有回暖，下游采購(gòu)積極性有所恢復(fù)，下錨船中已辦手續(xù)船舶增加；經(jīng)過快速裝運(yùn)，到九月底，北方港口下錨船再呈減少態(tài)勢(shì)。九月份，預(yù)計(jì)北方沿海港口合計(jì)發(fā)運(yùn)煤炭達(dá)到5000萬噸，環(huán)比減少330萬噸。
預(yù)計(jì)今年十月份，華東、華南地區(qū)外購(gòu)特高壓繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，煤炭總體需求增幅繼續(xù)放緩。在水電運(yùn)行良好的情況下，火電壓力減輕，煤炭采購(gòu)數(shù)量下降；由于沿海電廠負(fù)荷偏低，預(yù)計(jì)下游不會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模的補(bǔ)庫(kù)行為；明顯偏低的日耗和高位的可用天數(shù)，均會(huì)影響下游電企采購(gòu)數(shù)量。預(yù)計(jì)十月份，沿海煤炭市場(chǎng)繼續(xù)低位運(yùn)行，北方港口煤炭發(fā)運(yùn)量保持穩(wěn)定，雖然會(huì)出現(xiàn)調(diào)進(jìn)減少、存煤下降的現(xiàn)象，但煤炭供應(yīng)充裕，下游用煤并不緊張，環(huán)渤海動(dòng)力煤交易價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)大幅上漲。
今年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)面臨較大的下行壓力，發(fā)電量和用電量增速放緩；加之特高壓輸電的高速增長(zhǎng)，對(duì)火電形成擠壓，火電發(fā)電量占比下降。沿海地區(qū)對(duì)外購(gòu)電的采購(gòu)大幅增加，影響了電廠的煤炭采購(gòu)數(shù)量，也加深了沿海煤市的低迷程度。此外，今年雨水不小，尤其南方降雨頻繁，水電運(yùn)行良好；溪洛渡、向家壩等兩個(gè)大型水電站，發(fā)揮了重要作用。西南地區(qū)很多水電廠均能實(shí)現(xiàn)滿負(fù)荷發(fā)電，沿海地區(qū)浙江、上海、廣東等地增加了外購(gòu)電的采購(gòu)，減少了煤炭的燃用。據(jù)了解，近幾個(gè)月來，浙江省外購(gòu)電數(shù)量已經(jīng)占到全省用電需求的1/3，上海、廣東等地外購(gòu)電也呈增加態(tài)勢(shì)；清潔能源使用的增加，促使沿海六大電廠煤炭消耗數(shù)量大幅減少，沿海煤炭市場(chǎng)繼續(xù)處于低迷狀態(tài)。
摩根士丹利的分析師Tom Price表示，熱煤價(jià)格下跌，反映出中國(guó)工業(yè)活動(dòng)減弱。周一該投行將離岸價(jià)(FOB)的長(zhǎng)期預(yù)估下調(diào)11%至每噸63美元，因中國(guó)需求下降且供給充足。自年初迄今中國(guó)煤炭進(jìn)口量下降了約30%，中國(guó)神華和中煤能源也削減了國(guó)內(nèi)產(chǎn)量。
摩根士丹利預(yù)計(jì)，明年煤炭?jī)r(jià)格將迎來短期復(fù)蘇，接下來一段較長(zhǎng)時(shí)期將維持一個(gè)持平狀態(tài)。煤價(jià)下跌加之鐵礦石等其它原材料價(jià)格下挫，已導(dǎo)致必和必拓、力拓(RIO.N)和其它大型礦業(yè)廠商的股價(jià)大跌。而澳洲、南非和哥倫比亞等大宗商品產(chǎn)出國(guó)貨幣匯率的下滑，也加劇了煤炭等大宗商品的過剩態(tài)勢(shì)。Price在這份報(bào)告中寫道，在一個(gè)巨大的、高度競(jìng)爭(zhēng)的全球熱煤市場(chǎng)上，任何有利的匯率變動(dòng)都會(huì)促使相關(guān)礦商提高產(chǎn)量或維持產(chǎn)量，以保住市場(chǎng)份額。油價(jià)下滑也幫助礦商今年減少5-10%的成本。
國(guó)內(nèi)來看，九月份，受天氣轉(zhuǎn)涼、民用電負(fù)荷下降影響，電廠耗煤量大幅減少；加之八月份，電廠積極補(bǔ)庫(kù)，存煤量普遍增加，促使需求減弱。九月上半月，沿海電廠拉煤欲望明顯下降，派船數(shù)量大幅減少；從十五日開始，隨著大秦線檢修的即將展開，煤炭市場(chǎng)稍有回暖，下游采購(gòu)積極性有所恢復(fù)，下錨船中已辦手續(xù)船舶增加；經(jīng)過快速裝運(yùn)，到九月底，北方港口下錨船再呈減少態(tài)勢(shì)。九月份，預(yù)計(jì)北方沿海港口合計(jì)發(fā)運(yùn)煤炭達(dá)到5000萬噸，環(huán)比減少330萬噸。
預(yù)計(jì)今年十月份，華東、華南地區(qū)外購(gòu)特高壓繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，煤炭總體需求增幅繼續(xù)放緩。在水電運(yùn)行良好的情況下，火電壓力減輕，煤炭采購(gòu)數(shù)量下降；由于沿海電廠負(fù)荷偏低，預(yù)計(jì)下游不會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模的補(bǔ)庫(kù)行為；明顯偏低的日耗和高位的可用天數(shù)，均會(huì)影響下游電企采購(gòu)數(shù)量。預(yù)計(jì)十月份，沿海煤炭市場(chǎng)繼續(xù)低位運(yùn)行，北方港口煤炭發(fā)運(yùn)量保持穩(wěn)定，雖然會(huì)出現(xiàn)調(diào)進(jìn)減少、存煤下降的現(xiàn)象，但煤炭供應(yīng)充裕，下游用煤并不緊張，環(huán)渤海動(dòng)力煤交易價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)大幅上漲。
今年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)面臨較大的下行壓力，發(fā)電量和用電量增速放緩；加之特高壓輸電的高速增長(zhǎng)，對(duì)火電形成擠壓，火電發(fā)電量占比下降。沿海地區(qū)對(duì)外購(gòu)電的采購(gòu)大幅增加，影響了電廠的煤炭采購(gòu)數(shù)量，也加深了沿海煤市的低迷程度。此外，今年雨水不小，尤其南方降雨頻繁，水電運(yùn)行良好；溪洛渡、向家壩等兩個(gè)大型水電站，發(fā)揮了重要作用。西南地區(qū)很多水電廠均能實(shí)現(xiàn)滿負(fù)荷發(fā)電，沿海地區(qū)浙江、上海、廣東等地增加了外購(gòu)電的采購(gòu)，減少了煤炭的燃用。據(jù)了解，近幾個(gè)月來，浙江省外購(gòu)電數(shù)量已經(jīng)占到全省用電需求的1/3，上海、廣東等地外購(gòu)電也呈增加態(tài)勢(shì)；清潔能源使用的增加，促使沿海六大電廠煤炭消耗數(shù)量大幅減少，沿海煤炭市場(chǎng)繼續(xù)處于低迷狀態(tài)。
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