化工子行業(yè)逐漸分化

      今年以來，化工行業(yè)分化是越發(fā)的凸顯，化工子行業(yè)分化也是愈演愈烈。截至9月29日，Wind數據顯示，目前已有118家化工上市公司發(fā)布三季度業(yè)績預告，除兩家業(yè)績不確定外，業(yè)績預喜（包括續(xù)盈）的企業(yè)達到66家，占比56%。化工行業(yè)涉及多個子行業(yè)，子行業(yè)之間業(yè)績分化明顯，化纖、新材料、復合肥等業(yè)績表現突出。
      在這118家公司中，業(yè)績預增、略增、續(xù)盈和扭虧企業(yè)分別為28家、21家、9家和8家，預喜企業(yè)達到66家，占比55.9%；業(yè)績報憂公司中，預減、略減、首虧和續(xù)虧企業(yè)分別為6家、18家、15家和11家。
      若以凈利潤增速下限計，57家公司前三季度實現凈利同比增長，增速在30%以上的公司有34家；增速在50%以上的公司28家；同比翻倍的有21家。從主營業(yè)務角度看，油價和環(huán)保等因素仍是決定業(yè)績的重要因素。
      基礎化工領域，受益于原料成本大幅下降，滌綸行業(yè)凈利潤同比增幅較大。油價下跌也使不少化工產品的價格失去成本支撐，導致部分企業(yè)業(yè)績下滑。粘膠行業(yè)則受益于環(huán)保政策下的產能收縮，自8月以來價格走出一段升勢。
      復合肥等子行業(yè)表現突出
      三聚環(huán)保預計，前三季度實現凈利潤58000萬元-58500萬元，同比增長106.80%-108.58%。公司表示，催化劑、凈化劑等能源凈化產品（劑種）銷售業(yè)績穩(wěn)定增長，能源凈化綜合服務等業(yè)務穩(wěn)步推進。其中，能源凈化綜合服務收益增長較快，致使公司經營業(yè)績大幅增長。
      目前有三家鈦白粉公司公布業(yè)績預告，除安納達出現虧損外，佰利聯與金浦鈦業(yè)均業(yè)績增長，預計前三季度分別實現凈利潤5166萬-6458萬元及9000萬-10000萬元，同比分別增長100%-150%及162%-192%。兩公司均表示，報告期內鈦白粉產銷兩旺，成本有所下降。
      復合肥板塊中，新都化工、史丹利、金正大及輝隆股份凈利潤均保持至少20%以上的增長。金正大預計，前三季度實現凈利潤101867.88萬至110017.31萬元，凈利同比增長25%至35%。
      跌出“價值洼地”
      券商分析師指出，在本輪市場調整中，部分化工股已經跌出“價值洼地”，一些優(yōu)質成長股已經進入價值投資區(qū)域，越來越多的優(yōu)質成長股估值逐步接近歷史底部區(qū)域。部分低估的白馬價值值得關注。一些具備行業(yè)整合能力和發(fā)展空間成長性龍頭發(fā)展空間大。此外，可以在國企改革中投資主線中尋找確定性強估值安全空間大的品種。
      前述人士同時指出，部分超跌的高景氣子行業(yè)公司有望迎來反彈，可以關注味精及氨基酸行業(yè)。